合同能源管理項(xiàng)目投資
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合同能源管理融資方式的比較
由于合同能源管理模式的先期投入較大、節(jié)能效益分享、收益分期回收以及項(xiàng)目投資回收期較長的特性，節(jié)能服務(wù)商靠自身滾動發(fā)展投入節(jié)能產(chǎn)業(yè)的資金額度有限，企業(yè)實(shí)施節(jié)能服務(wù)項(xiàng)目的資金持續(xù)能力很弱，因此迫切需要尋找更多的融資渠道與方式。
融資難一直以來是阻滯節(jié)能項(xiàng)目持續(xù)實(shí)施、節(jié)能服務(wù)公司做大做強(qiáng)的因素。
盡管國家對節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的政策扶持取得了突破，相繼出臺了包括財(cái)政獎勵、稅收扶持等方面的完善促進(jìn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策措施，人民銀行與銀監(jiān)會也相繼出臺相關(guān)文件，加強(qiáng)了在節(jié)能減排領(lǐng)域的授信工作、支持綠色項(xiàng)目。
但由于合同能源管理項(xiàng)目投資的復(fù)雜性與節(jié)能服務(wù)公司自身的局限性，要想抓住機(jī)遇，促進(jìn)更多的節(jié)能項(xiàng)目實(shí)施，實(shí)現(xiàn)節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展、跨越升級，必須要解決的一個瓶頸就是融資。
在節(jié)能服務(wù)企業(yè)實(shí)施合同能源管理模式遇到的障礙因素中，融資困難占全部障礙的59.5%，融資難已成為節(jié)能服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最大制約。
由于合同能源管理模式的先期投入較大、節(jié)能效益分享、收益分期回收以及項(xiàng)目投資回收期較長的特性，節(jié)能服務(wù)商靠自身滾動發(fā)展投入節(jié)能產(chǎn)業(yè)的資金額度有限，企業(yè)實(shí)施節(jié)能服務(wù)項(xiàng)目的資金持續(xù)能力很弱，因此迫切需要尋找更多的融資渠道與方式。
從目前我國節(jié)能服務(wù)公司整體情況看，約70%左右都是中小型企業(yè)，分屬技術(shù)依托型、市場依托型或資金依托型，整體規(guī)模較小，大多屬于輕資產(chǎn)企業(yè)，可抵押資產(chǎn)少，缺乏良好的擔(dān)保條件，據(jù)調(diào)查，節(jié)能服務(wù)公司實(shí)施合同能源管理項(xiàng)目的資金來源大部分是企業(yè)自有資金，占整個資金來源的72.1%。
其次分別是對外借款、股東集資、銀行貸款、第三方投資等，節(jié)能服務(wù)公司自身融資能力很弱。
在現(xiàn)有的節(jié)能服務(wù)公司的融資框架中，融資渠道主要包括：國際支持資金、商業(yè)銀行的信貸、融資租賃、股權(quán)融資、合同能源管理項(xiàng)目交易、項(xiàng)目合作等。
國際支持資金是一些國際機(jī)構(gòu)資金與國內(nèi)銀行配套資金相結(jié)合的一種節(jié)能融資市場體系，主要包括：中國政府與世界銀行(WB)和全球環(huán)境基金(GEF)合作開發(fā)的“中國節(jié)能融資項(xiàng)目”，通過轉(zhuǎn)貸銀行配套資金開展能效項(xiàng)目貸款;國際金融公司為合作的商業(yè)銀行發(fā)放的節(jié)能減排融資貸款提供風(fēng)險分擔(dān)的“中國節(jié)能減排融資項(xiàng)目”;法國開發(fā)署提供的低于市場利率的貸款條件發(fā)放的“綠色中間信貸”等。
國際資金支持的項(xiàng)目對貸款企業(yè)的資信條件、財(cái)務(wù)條件、項(xiàng)目條件準(zhǔn)入門檻較高，實(shí)際從上述渠道中獲得融資的合同能源管理項(xiàng)目并不多。
目前，銀行信貸仍然是節(jié)能服務(wù)公司融資的主要渠道，為支持節(jié)能減排，國內(nèi)商業(yè)銀行中華夏銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行利用轉(zhuǎn)貸項(xiàng)目進(jìn)入節(jié)能領(lǐng)域;北京銀行參與世界銀行二期節(jié)能融資擔(dān)保機(jī)制;興業(yè)銀行加入國際金融公司的風(fēng)險分擔(dān)機(jī)制項(xiàng)目;民生銀行參加了世界銀行的節(jié)能轉(zhuǎn)貸項(xiàng)目等。
在針對合同能源管理項(xiàng)目的融資模式中，鑒于節(jié)能公司輕資產(chǎn)、缺少現(xiàn)金流及優(yōu)厚擔(dān)保條件的制約，金融機(jī)構(gòu)在融資模式上作了有益的探索與創(chuàng)新，主要有：擔(dān)保、抵押、保理、聯(lián)貸聯(lián)保、訂單融資等。
擔(dān)保模式的問題在于：雖然與銀行相比較而言，擔(dān)保公司對抵押品的要求更為靈活，但擔(dān)保公司為了保障自身利益，往往會要求企業(yè)提供反擔(dān)保措施。
這對中小節(jié)能服務(wù)企業(yè)來說，仍然是個難題。
節(jié)能服務(wù)公司的項(xiàng)目資產(chǎn)是受限的，變現(xiàn)能力較弱，較難以資產(chǎn)作抵押獲得放貸。
保理的融資方式下，由于合同能源管理項(xiàng)下的應(yīng)收賬款往往須滿足一定條件，并非一個固定回款金額，同時，應(yīng)收賬款存在不確定性，對銀行來說，在保理融資中屬于有瑕疵的應(yīng)收賬款，獲得融資并非易事。
聯(lián)貸聯(lián)保是針對中小企業(yè)擔(dān)保難推出的一種創(chuàng)新融資產(chǎn)品，它的優(yōu)勢是即便沒有充足的抵押物和擔(dān)保，也能通過“聯(lián)保體”的方式獲得銀行資金支持，但這種方式缺乏持續(xù)性，如果貸款金額較大，聯(lián)保體內(nèi)的企業(yè)未必愿意承擔(dān)連帶責(zé)任。
節(jié)能服務(wù)公司較難從銀行獲得資金的因素還在于：從金融機(jī)構(gòu)角度來講，合同能源管理項(xiàng)目融資是一個新興的信貸業(yè)務(wù)，銀行自身對部分新技術(shù)鑒別存在困難，沒有形成專業(yè)隊(duì)伍，仍然從傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)考量，沿用傳統(tǒng)項(xiàng)目投資評估方法;市場上缺乏權(quán)威的第三方節(jié)能量評估機(jī)構(gòu);節(jié)能服務(wù)公司大多為中小企業(yè)，輕資產(chǎn)、缺擔(dān)保，實(shí)施的項(xiàng)目往往是小馬拉大車;國家對金融機(jī)構(gòu)在這項(xiàng)融資業(yè)務(wù)上還沒有直接的激勵政策，銀行的風(fēng)險承擔(dān)比重較大。
這些條件限制了銀行信貸對合同能源管理項(xiàng)目的資金投放。
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