長安汽車財務(wù)報告分析

時間：2023-04-01 07:44:27 財務(wù)分析報告

長安汽車財務(wù)報告分析

　　摘要:作為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)之一，

長安汽車財務(wù)報告分析

　　汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展受到了政府的大力關(guān)注與支持，

　　國民經(jīng)濟快速穩(wěn)定發(fā)展推動了對汽車消費的持續(xù)需求。

　　長安汽車股份有限公司作為1996年注冊并成為極具競爭力的上市公司，

　　良好的財務(wù)績效水平不但有利于自身的發(fā)展也直接影響著整個行業(yè)的績效水平。

　　本文針對長安汽車股份有限公司2013至2015年的財務(wù)報表及相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)，

　　結(jié)合汽車業(yè)經(jīng)營實際現(xiàn)狀，

　　對比上汽集團和江鈴汽車，

　　從財務(wù)分析的視角，

　　研究長安汽車股份有限公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，

　　探索該公司的可持續(xù)發(fā)展道路，

　　發(fā)現(xiàn)該公司經(jīng)營戰(zhàn)略的閃光點和尚且存在問題，

　　提出一些改進意見。

　　關(guān)鍵詞:財務(wù)報告;長安汽車;財務(wù)比率

　　一、長安汽車股份有限公司基本資料

　　重慶長安汽車股份有限公司(本文簡稱長安汽車)，

　　為中國長安汽車集團股份有限公司旗下的核心整車企業(yè)。

　　長安汽車通過自我積累、滾動發(fā)展，

　　旗下現(xiàn)擁有重慶、北京、廣東、俄羅斯、伊朗、巴西等11大全球生產(chǎn)基地、30個整車及發(fā)動機工廠，

　　現(xiàn)有資產(chǎn)1281億元，

　　員工8萬余人。

　　公司主營乘用車和商用車的開發(fā)、制造和銷售。

　　二、長安汽車的財務(wù)能力分析

　　1.償債能力分析

　　(1)流動比率分析

　　長安汽車2013年-2015年流動比率分別為0.77、0.78、0.75。

　　2014年較2013年上升了0.01，

　　2015年較2014年下降了0.03，

　　流動比率始終維持在0.75左右，

　　這說明長安汽車的短期償債能力較弱。

　　長安汽車的流動比率低于一般認為的2，

　　反映企業(yè)的償債風(fēng)險很大，

　　公司流動資產(chǎn)占用較少，

　　嚴重影響了資金的使用效率以及公司的獲利能力，

　　企業(yè)加強這方面的管理。

　　(2)速動比率分析

　　傳統(tǒng)經(jīng)驗認為，

　　速動比率等于1較為合理，

　　而速動比率低于1被認為短期償債能力較弱。

　　長安汽車速動比率2013至2015年逐年上升，

　　2014年較2013年上升了0.01，

　　2015年較2014年上升了0.02，

　　但這三年的速動比率都小于1，

　　說明長安汽車的短期償債能力較弱，

　　企業(yè)管理者需要引起關(guān)注。

　　(3)資產(chǎn)負債率分析

　　資產(chǎn)負債率用來衡量利用債權(quán)人提供的資金進行經(jīng)營活動的能力。

　　從相關(guān)數(shù)據(jù)可以看出，

　　長安汽車的資產(chǎn)負債率2014年較2013年上升了0.07，

　　2015年較2014年下降了0.02。

　　長安汽車的資產(chǎn)負債率連續(xù)三年超過50%，

　　企業(yè)加強資產(chǎn)負債比率的合理控制，

　　既要將收益放到最大，

　　又要將風(fēng)險降至最低，

　　才能有利于企業(yè)的長遠發(fā)展。

　　2.營運能力分析

　　(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析

　　2013年-2015年，

　　長安汽車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率呈逐年下降的趨勢，

　　2014年較2013年下降了31.63，

　　2015年較2014年下降了4.04，

　　說明企業(yè)的收款速度有所下降，

　　收款效率低，

　　應(yīng)收賬款的質(zhì)量較差，

　　從而發(fā)生壞賬的可能性也較高。

　　(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析

　　2013年長安汽車的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.77，

　　2014年為0.71，

　　2015年為0.79。

　　該企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，

　　表明企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營的效率較低。

　　原因是流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度不快，

　　主要還是需要解決流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)緩慢的問題。

　　3.盈利能力分析

　　(1)銷售毛利率分析

　　長安汽車2013年-2015的銷售毛利率是先上升后稍有下降，

　　2014年較2013年上升了3.61%，

　　2015年較2014年下降了0.9%，

　　說明了企業(yè)的銷售利潤率有所下降，

　　補償期間費用后的盈利水平有所降低。

　　長安汽車毛利率的變動比較小，

　　表明企業(yè)2013年經(jīng)營管理不錯。

　　(2)凈資產(chǎn)收益率分析

　　長安汽車2013年-2015年凈資產(chǎn)收益率呈逐年上升的趨勢，

　　2014年較2013年上升了2.08%，

　　2015年較2014年上升了10.96%，

　　表明企業(yè)投資帶來的收益提高，

　　股東獲得的投資回報增加，

　　盈利能力提高。

　　4.發(fā)展能力分析

　　(1)主營業(yè)務(wù)收入增長率分析

　　長安汽車2013年-2015年主營業(yè)務(wù)收入增長率呈逐年上升的趨勢，

　　2014年較2013年上升了30.68%，

　　2015年較2014年上升了19.65%，

　　說明企業(yè)處于成長期，

　　且增長勢頭良好，

　　企業(yè)前景良好。

　　(2)凈利潤增長率分析

　　長安汽車2013年-2015年凈利潤增長率逐年上升，

　　2014年較2013年上升了106.72%，

　　2015年較2013年上升了92.25%，

　　成倍增長，

　　表明企業(yè)的盈利能力增強，

　　發(fā)展勢頭良好。

　　(3)總資產(chǎn)增長率分析

　　總資產(chǎn)增長率表現(xiàn)企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模增長水平對企業(yè)持續(xù)發(fā)展后勁的影響。

　　長安汽車2013年-2015年總資產(chǎn)增長率呈先上升后下降的趨勢，

　　2014年較2013年上升了6.29%，

　　2015年較2014年下降了10.53%，

　　說明2014年資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張，

　　企業(yè)在不斷發(fā)展。

　　三、同行業(yè)對比財務(wù)分析

　　汽車業(yè)“十二五”規(guī)劃制定中總體目標(biāo)強調(diào)中國汽車工業(yè)發(fā)展要從汽車大國向汽車強國轉(zhuǎn)變。

　　未來五年，

　　中國汽車業(yè)將從過去的做大規(guī)模轉(zhuǎn)向做強實力。

　　本部分將選取上汽集團和江鈴汽車兩家上市公司，

　　將它們的績效分析主要指標(biāo)和國家公布的2015年企業(yè)績效評價標(biāo)準(zhǔn)值與長安汽車績效分析主要指標(biāo)進行對比，

　　以此了解企業(yè)現(xiàn)階段的經(jīng)營狀況。

　　1.償債能力

　　長安汽車的流動比率在整體水平不高的情況下比上汽集團和江鈴汽車都低，

　　說明長安汽車的短期償債能力不理想，

　　在同業(yè)競爭中也處于相對劣勢地位。

　　2.營運能力

　　長安汽車的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于其他兩家企業(yè)，

　　且高于行業(yè)平均值和行業(yè)優(yōu)秀值，

　　存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都低于其他兩家企業(yè)，

　　且都低于行業(yè)平均值和優(yōu)秀值。

　　所以我們認為長安汽車的營運能力近幾年連續(xù)下降，

　　且在同行業(yè)競爭中也處于相對劣勢地位，

　　企業(yè)的經(jīng)經(jīng)營者對于資產(chǎn)的管理能力仍有進一步加強的必要。

　　3.盈利能力

　　長安汽車的凈資產(chǎn)收益率和毛利率都高于其他上汽集團和江鈴汽車，

　　且凈資產(chǎn)收益率高于行業(yè)平均值和優(yōu)秀值，

　　毛利率和營業(yè)利潤率都是介于江淮汽車和上汽集團之間，

　　說明長安汽車近幾年的盈利能力較好，

　　在行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位。

　　四、長安汽車股份有限公司存在的問題

　　1.長安汽車股份有限公司的償債能力有待加強

　　從短期償債能力來看，

　　長安汽車的流動比率2013年-2015年的流動比率分別為0.77，

　　0.78，

　　0.75，

　　較同行業(yè)的上汽集團和江鈴汽車都低。

　　一般來說，

　　流動比率應(yīng)保持在2:1，

　　所以長安汽車的短期償債能力較差，

　　企業(yè)的流動比率有進一步改善的空間。

　　我們發(fā)現(xiàn)長安汽車連續(xù)幾年流動負債中應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款所占比例較大。

　　同時，

　　隨著汽車市場整體形勢轉(zhuǎn)好，

　　企業(yè)銷售上升預(yù)付較多貨款為銷售做備貨準(zhǔn)備;另外，

　　長安汽車長期償債能力不理想，

　　2013年-2015年的資產(chǎn)負債率在0.60-0.67之間，

　　產(chǎn)權(quán)比率在1.49-2.00之間，

　　企業(yè)的資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率都很高，

　　從整體上影響了公司的償債能力，

　　具有明顯的債權(quán)融資偏好，

　　高于最佳的資產(chǎn)負債率，

　　從整體上影響了公司的償債能力，

　　需要引起重視。

　　2.營運能力較差

　　長安汽車存貨周轉(zhuǎn)率較低，

　　且呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，

　　在行業(yè)水平中處于劣勢地位，

　　少數(shù)股東權(quán)益得不到保障。

　　所以我們認為長安汽車的營運能力近幾年連續(xù)下降，

　　且在同行業(yè)競爭中也處于相對劣勢地位，

　　企業(yè)的經(jīng)營管理者對于資產(chǎn)的管理能力仍需進一步加強。

　　3.成本費用逐年上升

　　2014年-2015年汽車形勢整體轉(zhuǎn)好，

　　企業(yè)于2015年推出的逸動等新車型，

　　銷量持續(xù)上升，

　　銷售收入增加，

　　營業(yè)成本以及銷售費用隨營業(yè)收入的上升而上升。

　　另外，

　　因推出新款車型，

　　公司廣告投入增加，

　　導(dǎo)致銷售費用增幅高于營業(yè)收入增加幅度。

　　企業(yè)需進一步強化內(nèi)部控制制度，

　　進一步控制成本費用。

　　4.研發(fā)能力較弱

　　長安汽車業(yè)績增長主要靠合資公司的投資收益，

　　而自主品牌業(yè)務(wù)較為低迷，

　　研發(fā)能力也相對較弱。

　　公司“多款車型、分散實施”的自主品牌項目，

　　難以在競爭激烈的低端市場取得成功，

　　太過依賴合資品牌可能會在將來給企業(yè)的盈利以及發(fā)展帶來負擔(dān)。

　　五、公司主要財務(wù)問題的解決對策及建議

　　1.提高各類資產(chǎn)的質(zhì)量，

　　提高償債能力

　　長安汽車的償債能力有待加強。

　　首先，

　　應(yīng)加強存貨的日常管理，

　　安排好生產(chǎn)與銷售，

　　運用各種管理方法降低庫存量，

　　加速資金的周轉(zhuǎn)，

　　盡力防治存貨積壓。

　　企業(yè)可充分利用計算機等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備加強對存貨的管理，

　　使存貨的管理動態(tài)化、精細化，

　　實現(xiàn)全程監(jiān)控與全程管理。

　　2.科學(xué)籌劃，

　　提高資金營運效率

　　足夠的資金支持是企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展基礎(chǔ)，

　　長安汽車應(yīng)加強應(yīng)收賬款的管理，

　　最大程度預(yù)防風(fēng)險的發(fā)生。

　　在實際工作當(dāng)中，

　　對應(yīng)收賬款運行的整個過程的風(fēng)險進行嚴格的控制和防范，

　　加速收回應(yīng)收賬款速率，

　　最大程度防止壞賬的發(fā)生。

　　3.努力提高自身盈利能力

　　只有不斷增強企業(yè)的盈利能力，

　　才能為償債提供長遠穩(wěn)定的資源。

　　長安汽車要在市場競爭和宏觀調(diào)控相結(jié)合的基礎(chǔ)上，

　　通過企業(yè)間的戰(zhàn)略重組，

　　實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，

　　從過去的做大規(guī)模轉(zhuǎn)向做強實力。

　　提高自身的競爭力，

　　加大科技投入，

　　提高品牌的自主創(chuàng)新能力，

　　加大產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，

　　努力提高企業(yè)自身盈利能力。

　　4.響應(yīng)國家環(huán)保政策，

　　強化長安汽車的社會責(zé)任

　　長安汽車應(yīng)積極響應(yīng)國家產(chǎn)業(yè)政策和節(jié)能、環(huán)保等法規(guī)要求，

　　以實現(xiàn)節(jié)能減排為目標(biāo)，

　　加強對于自身技術(shù)改造，

　　進一步完善公司自主品牌轎車區(qū)域布局，

　　增強市場競爭力。

　　推動節(jié)能和新能源汽車研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化能力提升，

　　真正做到企業(yè)綠色、健康、可持續(xù)的發(fā)展。

　　5.進一步提高管理水平，

　　促進公司長期健康發(fā)展

　　長安汽車依托于基于風(fēng)險管理的內(nèi)部體系建設(shè)，

　　進一步促進公司管理水平增強企業(yè)的風(fēng)險防范能力。

　　同時，

　　大力推進產(chǎn)品平臺化、通用化、模塊化、家族化的“四化”工作，

　　加快關(guān)鍵核心技術(shù)突破，

　　使“節(jié)能、安全、時尚、智能化”成為長安汽車的技術(shù)標(biāo)簽。

　　6.汽車與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)+的提出，

　　汽車行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)系更為密切，

　　而且移動互聯(lián)網(wǎng)對汽車行業(yè)的推動作用甚至和汽車的發(fā)電機一樣舉足輕重。

　　長安汽車可將原先的傳統(tǒng)銷售向信息供給職能銷售慢慢轉(zhuǎn)移，

　　全面的打開市場，

　　引發(fā)有能力購車一族對汽車消費的興趣。

　　六、結(jié)語

　　本文首先通過對長安汽車的三張報表進行分析，

　　從償債能力、營運能力、盈利能力、發(fā)展能力等四個方面出發(fā)對長安汽車進行了分析，

　　最后把長安汽車與同行業(yè)其他兩家上市公司進行了橫向比較，

　　發(fā)現(xiàn)長安汽車主要存在償債能力較差、營運能力較差、成本費用高、研發(fā)能力較弱，

　　自主品牌業(yè)務(wù)低迷，

　　研發(fā)能力較弱等問題。

　　結(jié)合這幾個問題，

　　提出提高各類資產(chǎn)的質(zhì)量，

　　提高償債能力，

　　科學(xué)籌劃，

　　提高資金營運效率，

　　努力提高自身盈利能力，

　　強化內(nèi)部控制，

　　汽車與互聯(lián)網(wǎng)緊密結(jié)合等改進建議，

　　希望對經(jīng)營者、投資者、股東有所幫助。

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　　[7]長安汽車股份有限公司網(wǎng)站.http://www.changan.com.cn/.

　　[8]江鈴汽車股份有限公司網(wǎng)站.http://www.jmc.com.cn/chinese/index.asp.

　　[9]網(wǎng)易財經(jīng).http://money.163.com/.

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