公司財務分析報告

時間：2022-10-09 02:25:12 財務分析報告

公司財務分析報告精選范文

　　大家對財務分析報告有過了解嗎?這是財務人員必須掌握書寫的一種經濟文書!yjbys范文網為大家準備了一份：公司財務分析報告范文，請閱讀!

公司財務分析報告精選范文

　　財務分析報告定義【1】

　　財務分析報告是企業依據會計報表、財務分析表及經營活動和財務活動所提供的豐富、重要的信息及其內在聯系。

　　運用一定的科學分析方法，對企業的經營特征，利潤實現及其分配情況，資金增減變動和周轉利用情況，稅金繳納情況。

　　存貨、固定資產等主要財產物資的盤盈、盤虧、毀損等變動情況及對本期或下期財務狀況將發生重大影響的事項做出客觀、全面、系統的分析和評價，并進行必要的科學預測而形成的書面報告。

　　公司財務分析報告范文【2】

　　一,總體評述 (一) 總體財務績效水平根據 xxxx 公開發布的數據,運用 xxxx 系統和 xxx 分析方法對其進行綜合分析,我們認為 xxxx 本期財務狀況比去年同期大幅升高。

　　(二) 公司分項績效水平項目公司評價二,財務報表分析 (一) 資產負債表 1。

　　企業自身資產狀況及資產變化說明: 公司本期的資產比去年同期增長 xx%。

　　資產的變化中固定資產增長最多,為 xx 萬元。

　　企業將資金的重點向固定資產方向轉移。

　　應該隨時注意企業的生產規模, 產品結構的變化,這種變化不但決定了企業的收益能力和發展潛力,也決定了企業的生產經營形式。

　　因此,建議投資者對其變化進行動態跟蹤與研究。

　　流動資產中,存貨資產的比重最大,占 xx%,信用資產的比重次之,占 xx%。

　　流動資產的增長幅度為 xx%。

　　在流動資產各項目變化中,貨幣類資產和短期投資類資產的增長幅度大于流動資產的增長幅度,說明企業應付市場變化的能力將增強。

　　信用類資產的增長幅度明顯大于流動資產的增長,說明企業的貨款的回收不夠理想,企業受第三者的制約增強,企業應該加強貨款的回收工作。

　　存貨類資產的增長幅度明顯大于流動資產的增長,說明企業存貨增長占用資金過多,市場風險將增大,企業應加強存貨管理和銷售工作。

　　總之,企業的支付能力和應付市場的變化能力一般。

　　2。

　　企業自身負債及所有者權益狀況及變化說明: 從負債與所有者權益占總資產比重看,企業的流動負債比率為 xx%,長期負債和所有者權益的比率為 xx%。

　　說明企業資金結構位于正常的水平。

　　企業負債和所有者權益的變化中,流動負債減少 xx%,長期負債減少 xx%,股東權益增長 xx%。

　　流動負債的下降幅度為 xx%,營業環節的流動負債的變化引起流動負債的下降,主要是應付帳款的降低引起營業環節的流動負債的降低。

　　本期和上期的長期負債占結構性負債的比率分別為 xx%,xx%,該項數據比去年有所降低,說明企業的長期負債結構比例有所降低。

　　盈余公積比重提高,說明企業有強烈的留利增強經營實力的愿望。

　　未分配利潤比去年增長了 xx%,表明企業當年增加了一定的盈余。

　　未分配利潤所占結構性負債的比重比去年也有所提高, 說明企業籌資和應付風險的能力比去年有所提高。

　　總體上,企業長期和短期的融資活動比去年有所減弱。

　　企業是以所有者權益資金為主來開展經營性活動,資金成本相對比較低。

　　(二) 利潤及利潤分配表主要財務數據和指標如下: 當期數據上期數據主營業務收入主營業務成本營業費用主營業務利潤其他業務利潤管理費用財務費用營業利潤營業外收支凈利潤總額所得稅凈利潤毛利率(%) 凈利率(%) 成本費用利潤率(%) 凈收益營運指數 1。

　　利潤分析 (1) 利潤構成情況本期公司實現利潤總額 xx 萬元。

　　其中,經營性利潤 xx 萬元,占利潤總額 xx%。

　　營業外收支業務凈額 xx 萬元,占利潤總額 xx%。

　　(2) 利潤增長情況本期公司實現利潤總額 xx 萬元,較上年同期增長 xx%。

　　其中,營業利潤比上年同期增長 xx%,增加利潤總額 xx 萬元。

　　營業外收支凈額比去年同期降低 xx%,減少營業外收支凈額 xx 萬元。

　　2。收入分析本期公司實現主營業務收入 xx 萬元。

　　與去年同期相比增長 xx%,說明公司業務規模處于較快發展階段,產品與服務的競爭力強,市場推廣工作成績很大,公司業務規模很快擴大。

　　3。成本費用分析 (1) 成本費用構成情況本期公司發生成本費用共計 xx 萬元。

　　其中,主營業務成本 xx 萬元,占成本費用總額 xx。

　　營業費用 xx 萬元,占成本費用總額 xx%。

　　管理費用 xx 萬元,占成本費用總額 xx%。

　　財務費用 xx 萬元,占成本費用總額 xx%。

　　(2) 成本費用增長情況本期公司成本費用總額比去年同期增加 xx 萬元,增長 xx%。

　　主營業務成本比去年同期增加 xx 萬元,增長 xx%。

　　營業費用比去年同期減少 xx 萬元,降低 xx%。

　　管理費用比去年同期增加 xx 萬元,增長 xx%。

　　財務費用比去年同期減少 xxx 萬元,降低 xx%。

　　4。

　　利潤增長因素分析本期利潤總額比上年同期增加 xx 萬元。

　　其中,主營業務收入比上年同期增加利潤 xx 萬元,主營業務成本比上年同期減少利潤 xx 萬元,營業費用比上年同期增加利潤 xx 萬元,管理費用比上年同期減少利潤 xx 萬元,財務費用比上年同期增加利潤 xx 萬元,投資收益比上年同期減少利潤 xx 萬元,營業外收支凈額比上年同期減少利潤 xx 萬元。

　　本期公司利潤總額增長率為 xx%,公司在產品與服務的獲利能力和公司整體的成本費用控制等方面都取得了很大的成績,提請分析者予以高度重視,因為公司利潤積累的極大提高為公司壯大自身實力,將來迅速發展壯大打下了堅實的基礎。

　　5。經營成果總體評價 (1) 產品綜合獲利能力評價本期公司產品綜合毛利率為 xx%,綜合凈利率為 xx%,成本費用利潤率為 xx%。

　　分別比上年同期提高了 xx%,xx%,xx%,平均提高 xx%,說明公司獲利能力處于較快發展階段,本期公司在產品結構調整和新產品開發方面,以及提高公司經營管理水平方面都取得了相當的進步,公司獲利能力在本期獲得較大提高, (2) 收益質量評價凈收益營運指數是反映企業收益質量,衡量風險的指標。

　　本期公司凈收益營運指數為 1。

　　05,比上年同期提高了 xx%,說明公司收益質量變化不大,只有經營性收益才是可靠的,可持續的,因此未來公司應盡可能提高經營性收益在總收益中的比重。

　　(3) 利潤協調性評價公司與上年同期相比主營業務利潤增長率為 xsx%,其中,主營收入增長率為 xx%,說明公司綜合成本費用率有所下降,收入與利潤協調性很好,未來公司應盡可能保持對企業成本與費用的控制水平。

　　主營業務成本增長率為 xx%,說明公司綜合成本率有所下降,毛利貢獻率有所提高,成本與收入協調性很好,未來公司應盡可能保持對企業成本的控制水平。

　　營業費用增長率為 xx%。

　　說明公司營業費用率有所下降,營業費用與收入協調性很好,未來公司應盡可能保持對企業營業費用的控制水平。

　　管理費用增長率為 xx%。

　　說明公司管理費用率有所下降,管理費用與利潤協調性很好,未來公司應盡可能保持對企業管理費用的控制水平。

　　財務費用增長率為 xx%。

　　說明公司財務費用率有所下降,財務費用與利潤協調性很好,未來公司應盡可能保持對企業財務費用的控制水平。

　　(三) 現金流量表主要財務數據和指標如下: 項目當期數據上期數據增長情況(%) 經營活動產生的現金流入量投資活動產生的現金流入量籌資活動產生的現金流入量總現金流入量經營活動產生的現金流出量投資活動產生的現金流出量籌資活動產生的現金流出量總現金流出量現金流量凈額 1。

　　現金流量結構分析 (1) 現金流入結構分析本期公司實現現金總流入 xx 萬元,其中,經營活動產生的現金流入為 xx 萬元, 占總現金流入的比例為 xx%,投資活動產生的現金流入為 xx 萬元,占總現金流入的比例為 xx%,籌資活動產生的現金流入為 xx 萬元,占總現金流入的比例為 xx%。

　　(2) 現金流出結構分析本期公司實現現金總流出 xx 萬元,其中,經營活動產生的現金流出 xx 萬元, 占總現金流出的比例為 xx%,投資活動產生的現金流出為 xx 萬元,占總現金流出的比例為 xx%,籌資活動產生的現金流出為 xx 萬元,占總現金流出的比例為 xx%。

　　2。現金流動性分析 (1) 現金流入負債比現金流入負債比是反映企業由主業經營償還短期債務的能力的指標。

　　該指標越大,償債能力越強。

　　本期公司現金流入負債比為 0。

　　59,較上年同期大幅提高,說明公司現金流動性大幅增強,現金支付能力快速提高,債權人權益的現金保障程度大幅提高,有利于公司的持續發展。

　　(2) 全部資產現金回收率全部資產現金回收率是反映企業將資產迅速轉變為現金的能力。

　　本期公司全部資產現金回收率為 xx%,較上年同期小幅提高,說明公司將全部資產以現金形式收回的能力穩步提高,現金流動性的小幅增強,有利于公司的持續發展。

　　三,財務績效評價 (一) 償債能力分析相關財務指標: 項目當期數據上期數據增長情況(%) 流動比率速動比率資產負債率(%) 有形凈值債務率(%) 現金流入負債比綜合分數企業的償債能力是指企業用其資產償還長短期債務的能力。

　　企業有無支付現金的能力和償還債務能力,是企業能否健康生存和發展的關鍵。

　　公司本期償債能力綜合分數為 52。79,較上年同期提高 38。

　　15%,說明公司償債能力較上年同期大幅提高,本期公司在流動資產與流動負債以及資本結構的管理水平方面都取得了極大的成績。

　　企業資產變現能力在本期大幅提高,為將來公司持續健康的發展,降低公司債務風險打下了堅實的基礎。

　　從行業內部看,公司償債能力極強,在行業中處于低債務風險水平,債權人權益與所有者權益承擔的風險都非常小。

　　在償債能力中,現金流入負債比和有形凈值債務率的變動,是引起償債能力變化的主要指標。

　　(二) 經營效率分析相關財務指標: 項目當期數據上期數據增長情況(%) 應收帳款周轉率存貨周轉率營業周期(天) 流動資產周轉率總資產周轉率分析企業的經營管理效率,是判定企業能否因此創造更多利潤的一種手段, 如果企業的生產經營管理效率不高,那么企業的高利潤狀態是難以持久的。

　　公司本期經營效率綜合分數為 58。

　　18,較上年同期提高 24。

　　29%,說明公司經營效率處于較快提高階段,本期公司在市場開拓與提高公司資產管理水平方面都取得了很大的成績,公司經營效率在本期獲得較大提高。

　　提請分析者予以重視,公司經營效率的較大提高為將來降低成本,創造更好的經濟效益,降低經營風險開創了良好的局面。

　　從行業內部看,公司經營效率遠遠高于行業平均水平,公司在市場開拓與提高公司資產管理水平方面在行業中都處于遙遙領先的地位,未來在行業中應盡可能保持這種優勢。

　　在經營效率中,應收帳款周轉率和流動資產周轉率的變動,是引起經營效率變化的主要指標。

　　(三) 盈利能力分析相關財務指標: 項目當期數據上期數據增長情況總資產報酬率(%) 凈資產收益率(%) 毛利率(%) 營業利潤率(%) 主營業務利潤率(%) 凈利潤率(%) 成本費用利潤率(%) 企業的經營盈利能力主要反映企業經營業務創造利潤的能力。

　　公司本期盈利能力綜合分數為 96。

　　39,較上年同期提高 36。

　　99%,說明公司盈利能力處于高速發展階段,本期公司在優化產品結構和控制公司成本與費用方面都取得了極大的進步,公司盈利能力在本期獲得極大提高,提請分析者予以高度重視,因為盈利能力的極大提高為公司將來迅速發展壯大,創造更好的經濟效益打下了堅實的基礎。

　　從行業內部看,公司盈利能力遠遠高于行業平均水平,公司提供的產品與服務在市場上非常有競爭力,未來在行業中應盡可能保持這種優勢。

　　在盈利能力中,成本費用利潤率和總資產報酬率的變動,是引起盈利能力變化的主要指標。

　　(五) 企業發展能力分析相關財務指標: 項目當期數據上期數據增長情況主營收入增長率(%) 凈利潤增長率(%) 流動資產增長率(%) 總資產增長率(%) 可持續增長率(%) 企業為了生存和競爭需要不斷的發展,通過對企業的成長性分析我們可以預測企業未來的經營狀況的趨勢。

　　公司本期成長能力綜合分數為 65。38,較上年同期提高 92。81%,說明公司成長能力處于高速發展階段,本期公司在擴大市場需求, 提高經濟效益以及增加公司資產方面都取得了極大的進步,公司表現出非常優秀的成長性。

　　提請分析者予以高度重視,未來公司繼續維持目前增長態勢的概率很大。

　　從行業內部看,公司成長能力在行業中處于一般水平,本期公司在擴大市場, 提高經濟效益以及增加公司資產方面都略好于行業平均水平,未來在行業中應盡全力擴大這種優勢。

　　在成長能力中,凈利潤增長率和可持續增長率的變動,是引起增長率變化的主要指標。

　　總則第一條為了規范公司的財務分析內容和格式,全面揭示經濟活動及其效果,切實發揮財務分析在企業管理中的作用,特制定本規定。

　　第二條本規定適應于本集團的所有核算單位,包括獨立核算單位和單獨核算單位。

　　主要經濟指標完成情況主要經濟指標完成情況第三條各項指標數值的計算填列。

　　(一)各指標的計算口徑和格式按附表一和企業財務分析表進行。

　　(二)表中的計劃數指各公司每年度的承包指標數。

　　(三)工業企業應揭示工業產品銷售率及上年同期對比的增減水平。

　　(四)投資收益率指標只限于年度分析填列。

　　財務狀況分析財務狀況分析第四條生產經營狀況分析從產量,產值,質量及銷售等方面對公司本期的生產經營活動作一簡單評價并與上年同期水平作一對比說明。

　　第五條成本費用分析 (一)原材料消耗與上期對比增減變化情況,對變化原因作出分析說明。

　　(二)管理費用與銷售費用的增減變化情況(與上期對比)并分析變化的原因,對業務費,銷售傭金單列分析。

　　(三)以本期各產品產量大小為依據確定本公司主要產品,分析其銷售毛利,并根據具體情況分析降低產品單位成本的可行途徑。

　　第六條利潤分析 (一)分析主要業務利潤占利潤總額的比例(主要業務利潤按工業,貿易和其他行業分為產品銷售利潤,商品銷售利潤和營業利潤)。

　　(二)對各項投資收益,匯總損益及其他營業收入作出說明。

　　(三)分析利潤無成情況及其原因。

　　第七條資金的籌集與運用狀況分析 (一)存貨分析 1。

　　根據產品銷售率分析本公司產銷平衡情況。

　　2。分析存貨積壓的形成原因及庫存產品完好程度。

　　本期處理庫存積壓產品的分析,包括處理的數量,金額及導致的損失。

　　(二)應收賬款分析

　　1。分析金額較大的應收賬款形成原因及處理情況,包括催收或上訴的進度情況。

　　2。本期未取得貨款的收入占總銷售收入的比例,如比例較大的應說明原因。

　　3。應收賬款中非應收貨款部分的數量,包括預付貨款,定金及借給外單位的款項等,對于借給外單位和其他用途而掛應收賬款科目的款項應單獨列出并作出說明。

　　4。季度,年度分析應對應收賬款進行賬齡分析,予以分類說明。

　　第八條負債分析 (一)根據負債比率,流動比率及速動比率分析企業的償債能力及財務風險的大小。

　　(二)分析本期增加的借款的去向。

　　(三)季度分析和年度分析應根據各項借款的利息率與資金利潤率的對比,分析各項借款的經濟性,以作為調整借款渠道和計劃的依據之一。

　　第九條其他事項分析 (一)對發生重大變化的有關資產和負債項目作出分析說明(如長期投資等)。

　　(二)對數額較大的待攤費用,預提費用超過限度的現金余額作出分析。

　　(三)對其他影響企業效益和財務狀況較大的項目和重大事件作出分析說明。

　　措施與建議措施與建議第十條通過分析對所存在的問題,提出解決措施和途徑,包括: (一)根據分析結合具體情況,對企業生產,經營提出合理化建議。

　　(二)對現行財務管理制度提出建議。

　　(三)總結前期工作中的成功經驗。

　　第十一條財務分析應有公司負責人和填表人簽名,并在第一頁表上的右上蓋上單位公章,如欄目或紙張不夠,請另加附頁,但要保持整齊,美觀。

　　第十二條各企業財務分析應在每月十號前報財務管理部,一式二份。

　　各項財務指標說明

　　1。應收賬款周轉天數=(應收賬款平均點用額×30)÷本月銷售收入(或營業收入) 2。

　　流動資金周轉天數=(全部流動資金平均占用額×30)÷本月銷售收入(或營業收入) 3。

　　存貨周轉天數=(存貨平均占用額×30)÷本月銷售收入(或營業收入) 4。

　　銷售利潤率=銷售利潤(或營業利潤)÷本月銷售收入(或營業收入)×100% 5。

　　產品銷售率=本月產品銷售收入÷∑(各產品產量×銷售單價)×100% 假如有兩家公司在某一會計年度實現的利潤總額正好相同, 但這是否意味著它們具有相同的獲利能力呢?答案是否定的, 因為這兩家公司的資產總額可能并不一樣,甚至還可能相當懸殊。

　　再如,某公司 2000 年度實現稅后利潤 100 萬元。

　　很顯然,光有這樣—個會計數據只能說明該公司在特定會計期間的盈利水平,對報表使用者來說還無法做出最有效的經濟決策。

　　但是,如果我們將該公司 1999 年度實現的稅后利潤 60 萬元和 1998 年度實現的稅后利潤 30 萬元加以比較,就可能得出該公司近幾年的利潤發展趨勢, 使財務報表使用者從中獲得更有效的經濟信息。

　　如果我們再將該公司近三年的資產總額和銷售收入等會計數據綜合起來進行分析,就會有更多隱含在財務報表中的重要信息清晰地顯示出來。

　　可見,財務報表的作用是有一定局限性的,它僅能夠反映一定期間內企業的盈利水平,財務狀況及資金流動情況。

　　報表使用者要想獲取更多的對經濟決策有用的信息,必須以財務報表和其它財務資料為依據, 運用系統的分析方法來評價企業過去和現在的經營成果,財務狀況及資金流動情況。

　　據以預測企業未來的經營前景,從而制定未來的戰略目標和作出最優的經濟決策。

　　為了能夠正確揭示各種會計數據之間存在著的重要關系, 全面反映企業經營業績和財務狀況,可將財務報表分析技巧概括為以下四類:橫向分析。

　　縱向分析。

　　趨勢百分率分析。

　　財務比率分析。

　　一,財務報表分析技巧之一:橫向分析橫向分析的前提,就是采用前后期對比的方式編制比較會計報表,即將企業連續幾年的會計報表數據并行排列在一起, 設置"絕對金額增減"和"百分率增減" 兩欄, 以揭示各個會計項目在比較期內所發生的絕對金額和百分率的增減變化情況。

　　下面,以 ABC 公司為例進行分析(見下表)。

　　比較利潤及利潤分配表分析: ABC 公司比較利潤表及利潤分配表金額單位:元項目 2001 年度 2002 年度絕對增減額百分率增減額(%) 銷售收入 7655000 9864000 2209000 28。

　　9 減:銷售成本 5009000 6232000 1223000 24。

　　4 銷售毛利 2646000 3632000 986000 37。

　　7 減:銷售費用 849000 1325000 476000 56。

　　1 管理費用 986000 103000 217000 22。

　　0 息稅前利潤(EBIT) 811000 1104000 293000 36。

　　1 減:財務費用 28000 30000 2000 7。

　　1 稅前利潤(EBT) 783000 1074000 291000 37。

　　2 減:所得稅 317000 483000 166000 52。

　　4 稅后利潤(EAT) 466000 591000 125000 26。

　　8 年初未分配利潤 1463000 1734100 271100 18。

　　53 加:本年凈利潤 466000 591000 125000 26。

　　8 可供分配的利潤 1929000 2325100 396100 20。

　　54 減:提取法定盈余公積金 46600 59100 12500 26。

　　8 提取法定公益金 23300 29550 6250 26。

　　8 優先股股利現金股利 125000 150000 25000 20。

　　0 未分配利潤 1734100 2086450 352350 20。

　　32 ①2002 年度, 公司的銷售收入比上一年度增長了 2209000 元, ABC 增幅為 28。

　　9%。

　　②ABC 公司 2002 年度的銷售毛利比 2001 年度增加了 986000 元, 增幅達 37。

　　7%。

　　這意味著公司在成本控制方面取得了一定的成績。

　　③2002 年公司的銷售費用大幅度增長,增長率高達 56。

　　1%。

　　這將直接影響公司銷售利潤的同步增長。

　　④ABC 公司 2002 年度派發股利 150000 元,比上一年增加了 20%。

　　現金股利的大幅度增長對潛在的投資者來說具有一定的吸引力。

　　二,財務報表分析技巧之二:財務報表縱向分析橫向分析實際上是對不同年度的會計報表中的相同項目進行比較分析。

　　而縱向分析則是相同年度會計報表各項目之間的比率分析。

　　縱向分析也有個前提,那就是必須采用"可比性"形式編制財務報表,即將會計報表中的某一重要項目(如資產總額或銷售收入)的數據作為 100%,然后將會計報表中其他項目的余額都以這個重要項目的百分率的形式作縱向排列, 從而揭示出會計報表中各個項目的數據在企業財務報表中的相對意義。

　　采用這種形式編制的財務報表使得在幾家規模不同的企業之間進行經營和財務狀況的比較成為可能。

　　由于各個報表項目的余額都轉化為百分率, 即使是在企業規模相差懸殊的情況下各報表項目之間仍然具有 "可比性"。

　　但是,要在不同企業之間進行比較必須有一定的前提條件,那就是幾家企業都必須屬于同一行業, 并且所采用的會計核算方法和財務報表編制程序必須大致相同。

　　仍以 ABC 公司的利潤表為例分析如下: ①ABC 公司銷售成本占銷售收入的比重從 2001 年度的 65。

　　4%下降到 2002 年度的 63。2%。

　　說明銷售成本率的下降直接導致公司毛利率的提高。

　　②ABC 公司的銷售費用占銷售收入的比重從 2001 年度 11。

　　1%上升到 2002 年度的 13。4%,上升了 2。3%。

　　這將導致公司營業利潤率的下降。

　　③ABC 公司綜合的經營狀況如下:2002 年度的毛利之所以比上一年猛增了 37。

　　3%,主要原因是公司的銷售額擴大了 28。

　　9%,銷售額的增長幅度超過銷售成本的增長幅度,使公司的毛利率上升了 2。2%。

　　然而,相對于公司毛利的快速增長來說,公司的凈利潤的改善情況并不理想,原因是銷售費用的開支失控,使得公司的凈利潤未能與公司的毛利同步增長。

　　三,財務報表分析技巧之三:趨勢百分率分析趨勢分析看上去也是一種橫向百分率分析, 但不同于橫向分析中對增減情況百分率的提示。

　　橫向分析是采用環比的方式進行比較,而趨勢分析則是采用定基的方式,即將連續幾年財務報表中的某些重要項目的數據集中在一起,同期年的相應數據作百分率的比較。

　　這種分析方法對于提示企業在若干年內經營活動和財務狀況的變化趨勢相當有用。

　　趨勢分析首先必須選定某一會計年度為基年,然后設基年會計報表中若干重要項目的余額為 100%,再將以后各年度的會計報表中相同項目的數據按基年項目數的百分率來列示。

　　下面,將趨勢分析的技巧運用于 ABC 公司 1999——2002 年度的會計報表,以了解該公司的發展趨勢。

　　根據 ABC 公司的會計報表編制如下表格。

　　ABC 公司 1999——2002 年度部分指數化的財務數據項目 1999 年度(%) 2000 年度(%) 2001 年度(%) 2002 年度(%) 貨幣資金 100 189 451 784 咨產總額 100 119 158 227 銷售收入 100 107 116 148 銷售成 100 109 125 129 凈利潤 100 84 63 162 從 ABC 公司 1999——2002 年度會計報表的有關數據,我們了解到,ABC 公司的現金額在三年的時間內增長將近八倍! 公司現金的充裕一方面說明公司的償債能力增強。

　　另一方面也意味著公司的機會成本增大,公司大量的現金假如投入資本市場,將會給公司帶來可觀的投資收益。

　　另外,公司的銷售收入連年增長,特別是 2002 年,公司的銷售額比基年增長了幾乎 50%,說明公司這幾年的促銷工作是卓有成效的。

　　但銷售收入的增長幅度低于成本的增長幅度,使公司在 2000 年和 2001 年度的凈利潤出現下滑,這種情況在 2002 年度得到了控制。

　　但從公司總體情況來看,1999——2002 年間,公司的資產總額翻了一倍多,增幅達 127%。

　　相比之下,公司的經營業績不盡人意,即使是情況最好 2002 年,公司的凈利潤也只比基年增加了一半多一點。

　　這說明 ABC 公司的資產利用效率不高,公司在生產經營方面還有許多潛力可挖掘。

　　四,財務報表分析技巧之四:財務比率分析財務比率分析是財務報表分析的重中之重。

　　財務比率分析是將兩個有關的會計數據相除, 用所求得的財務比率來提示同一會計報表中不同項目之間或不同會計報表的相關項目之間所存在邏輯關系的一種分析技巧。

　　然而,單單是計算各種財務比率的作用是非常有限的, 更重要的是應將計算出來的財務比率作各種維度的比較分析,以幫助會計報表使用者正確評估企業的經營業績和財務狀況,以便及時調整投資結構和經營決策。

　　財務比率分析有一個顯著的特點,那就是使各個不同規模的企業的財務數據所傳遞的經濟信息標準化。

　　正是由于這一特點,使得各企業間的橫向比較及行業標準的比較成為可能。

　　舉例來說, 國際商業機器公司 (IBM) 和蘋果公司(Apple Corporation)都是美國生產和銷售計算機的著名企業。

　　從這兩家公司會計報表中的銷售和利潤情況來看,IBM 要高出蘋果公司許多倍。

　　然而,光是籠統地進行總額的比較并無多大意義,因為 IBM 的資產總額要遠遠大于后者。

　　所以,分析時絕對數的比較應讓位于相對數的比較,而財務比率分析就是一種相對關系的分析技巧, 它可以被用作評估和比較兩家規模相差懸殊的企業經營和財務狀況的有效工具。

　　財務比率分析根據分析的重點不同,可以分為以下四類:①流動性分析或短期償債能力分析。

　　②財務結構分析,又稱財務杠稈分析。

　　③企業營運能力和盈利能力分析。

　　④與股利,股票市場等指標有關的股票投資收益分析。

　　1。短期償債能力分析。

　　任何一家企業要想維持正常的生產經營活動,手中必須持有足夠的現金以支付各種費用和到期債務, 而最能反映企業的短期償債能力的指標是流動比率和速動比率。

　　(1)流動比率是全部流動資產對流動負債的比率, 即:流動比率=流動資產÷流動負債。

　　(2)速動比率是將流動資產剔除存貨和預付費用后的余額與流動負債的比率,即:速動比率=速動資產÷流動負債。

　　速動比率是一個比流動比率更嚴格的指標, 它常常與流動比率一起使用以更確切地評估企業償付短期債務的能力。

　　一般來說,流動比率保持在 2:1,速動比率保持在 1:1 左右表明企業有較強的短期償債能力,但也不能一概而論。

　　事實上,沒有任何兩家企業在各方面的情況都是一樣的。

　　對于一家企業來說預示著嚴重問題的財務比率,但對另一家企業來說可能是相當令人滿意的。

　　2。

　　財務結構分析。

　　權益結構的合理性及穩定性通常能夠反映企業的長期償債能力。

　　當企業通過固定的融資手段對所擁有的資產進行資金融通時,該企業就被認為在使用財務杠桿。

　　除企業的經營管理者和債權人外,該企業的所有者和潛在的投資者對財務杠桿作用也是相當關心的, 因為投資收益率的高低直接受財務杠桿作用的影響。

　　衡量財務杠桿作用或反映企業權益結構的財務比率主要有:(1) 資產負債率(%)=(負債總額÷資產總額)×100%。

　　通常來說,該比率越小, 表明企業的長期償債能力越強。

　　該比率過高,表明企業的財務風險較大,企業重新舉債的能力將受到限制。

　　(2)權益乘數=資產總額÷權益總額。

　　毫無疑問,這個倍數越高,企業的財務風險就越高。

　　(3)負債與業主權益比率(%)=(負債總額÷所有者權益總額)×100%。

　　該指標越低,表明企業的長期償債能力越強, 債權人權益受到的保障程度越高。

　　反之,說明企業利用較高的財務杠桿作用。

　　(4)已獲利息倍數=息稅前利潤÷利息費用。

　　該指標既是企業舉債經營的前提條件, 也是衡量企業長期償債能力大小的重要標志。

　　企業若要維持正常的償債能力, 已獲利息倍數至少應大于 1,且倍數越高,企業的長期償債能力也就越強。

　　一般來說,債權人希望負債比率越低越好,負債比率低意味著企業的償債壓力小,但負債比率過低,說明企業缺乏活力,企業利用財務杠桿作用的能力較低。

　　但如果企業舉債比率過高,沉重的利息負擔會壓得企業透不過氣來。

　　3。

　　企業的經營效率和盈利能力分析。

　　企業財務管理的一個重要目標,就是實現企業內部資源的最優配置,經營效率是衡量企業整體經營能力高低的一個重要方面,它的高低直接影響到企業的盈利水平。

　　而盈利能力是企業內外各方都十分關心的問題,因為利潤不僅是投資者取得投資收益,債權人取得利息的資金來源, 同時也是企業維持擴大再生產的重要資金保障。

　　企業的資產利用效率越高,意味著它能以最小的投入獲取較高的經濟效益。

　　反映企業資產利用效率和盈利能力的財務指標主要有:(1)應收賬款周轉率=賒銷凈額÷平均應收賬款凈額。

　　(2) 存貨周轉率=銷貨成本÷平均存貨。

　　(3)固定資產周轉率=銷售凈額÷固定資產凈額。

　　(4)總資產周轉率=銷售凈額÷平均資產總額。

　　(5)毛利率=(銷售凈額 -銷售成本) ÷銷售凈額×100%。

　　經營利潤率=經營利潤÷銷售凈額×100%。

　　(6) (7)投資報酬率=凈利潤÷平均資產總額×100%(總資產周轉率×經營利潤凈利率)。

　　(8)股本收益率=凈利潤÷股東權益×100%(投資報酬率×權益乘數)。

　　以上八項指標均是正指標,數值越高,說明企業的資產利用效率越高,意味著它能以最小的投入獲取較高的經濟效益。

　　4。股票投資收益的市場測試分析。

　　雖然上市公司股票的市場價格對于投資者的決策來說是非常重要的。

　　然而, 潛在的投資者要在幾十家上市公司中做出最優決策, 光依靠股票市價所提供的信息是遠遠不夠的。

　　因為不同上市公司發行在外的股票數量,公司實現的凈利潤以及派發的股利金額等都不一定相同,投資者必須將公司股票市價和財務報表所提供的有關信息綜合起來分析, 以便計算出公司股東和潛在投資者都十分關心的財務比率, 這些財務比率是幫助投資者對不同上市公司股票的優劣做出評估和判斷的重要財務信息。

　　反映股票投資收益的市場測試比率主要有: ①普通股每股凈收益= (稅后凈收益-優先股股息) ÷發行在外的普通股數。

　　通常, 公司經營規模的擴大,預期利潤的增長都會使公司的股票市價上漲。

　　因此,普通股投資者總是對公司所報告的每股凈收益懷著極大的興趣, 認為它是評估一家企業經營業績以及不同的企業運行狀況的重要指標。

　　②市盈率=每股現行市價÷普通股每股凈收益。

　　一般來說,經營前景良好,很有發展前途的公司的股票市盈率趨于升高。

　　而發展機會不多, 經營前景暗淡的公司, 其股票市盈率總是處于較低水平。

　　市盈率是被廣泛用于評估公司股票價值的一個重要指標。

　　特別是對于一些潛在的投資者來說,可根據它來對上市公司的未來發展前景進行分析,并在不同公司間進行比較,以便最后做出投資決策。

　　③派息率=公司發行的股利總額÷公司稅后凈利潤總額×100%。

　　同樣是每股派發 1 元股利的公司,有的是在利潤充裕的情況下分紅,而有的則是在利潤拮據的情況下,硬撐著勉強支付的。

　　因此,派息率可以更好地衡量公司派發股利的能力。

　　投資者將自己的資金投資于公司,總是期望獲得較高的收益率,而股票收益包括股利收入和資本收益。

　　對于常年穩定的著眼于長期利益的投資者來說,他們希望公司目前少分股利,而將凈收益用于公司內部再投資以擴大再生產,使公司利潤保持高速增長的勢頭。

　　而公司實力地位增強,競爭能力提高,發展前景看好,公司股票價格就會穩步上漲,公司的股東們就會因此而獲得資本收益。

　　但對另一些靠股利收入維持生計的投資者來說, 他們不愿意用現在的股利收入與公司股票的未來價格走勢去打賭, 他們更喜歡公司定期發放股利以便將其作為一個可靠而穩定的收入來源。

　　④股利與市價比率=每股股利發放額÷股票現行市價×100%。

　　這項指標一方面為股東們提示了他們所持股票而獲得股利的收益率。

　　另一方面也為投資者表明了出售所持股票或放棄投資這種股票而轉向其它投資所具有的機會成本。

　　⑤每股凈資產=普通股權益÷發行在外的普通股數。

　　每股凈資產的數額越高,表明公司的內部積累越是雄厚,即使公司處于不景氣時期也有抵御能力。

　　此外,在購買或公司兼并的過程中, 普通股每股賬面價值及現行市價是對被購買者或被合并的企業價值進行估算時所必須參考的重要因素。

　　⑥股價對凈資產的倍率=每股現行市價÷每股凈資產。

　　倍率較高,說明公司股票正處于高價位。

　　該指標是從存量的角度分析公司的資產價值,它著眼于公司解散時取得剩余財產分配的股份價值。

　　⑦股價對現金流動比率=每股股票現行市價÷(凈利潤+折舊費)÷發行在外的普通股數。

　　這一經比率表明, 人們目前是以幾倍于每股現金流量的價格買賣股票的。

　　該倍率越低則意味著公司股價偏低。

　　反之則表明公司的股價偏高。

　　總之,近年來大量的經濟案件告訴我們,企業通過粉飾財務報表來欺詐投資者的現象越來越多。

　　對于財務報表使用者來說, 閱讀財務報表時如果不運用分析技巧, 不借助分析工具,而只是簡單地瀏覽表面數字,那就難以獲得有用的財務信息, 有時甚至還會被會計數據引入歧途,被表面假象所蒙蔽。

　　隨著我國市場經濟體制改革的不斷深入,中國加入 WTO 后,將面對國際上的競爭對手,與狼共舞的年代已經到來,企業間的兼并和個人投資行為越來越普遍,財務報表使用者只有在閱讀財務報表的同時,利用分析技巧對企業公布的財務數據進行綜合分析,才能從中獲得對經濟決策更有用的財務信息。

　　公司經營狀態中較容易出現的狀況一般表現為: 1 由于同業競爭日趨尖銳,致使材料價格偏高,加之公司經營效率低落,生產成本增加將更為嚴重。

　　公司收益率呈長期下降趨勢。

　　2 因借入資本過多,且歷年盈余再投資能力低。

　　加之受歷年景氣過熱投資過速的影響,造成生產規模不當。

　　公司安定力已呈長期減弱趨勢。

　　3 公司日常偏重生產問題的解決,營銷活動滯后。

　　同時,應收賬款的回收率低。

　　生產計劃與控制計劃配合不當。

　　生產設備的年平均利用率相對較低。

　　材料與產品的廠內托運路線迂回,人力成本較高。

　　材料管理不規范,散失走漏現象時有發生,致使生產成本偏高。

　　公司經營能力歷年均未達到應有水準。

　　4 經營均衡性欠考慮, 因此造成企業增長速度始終不及同業其它公司。

　　生產安排紊亂, 客戶滿意度低。

　　銷售人員取巧,從中抽取回扣,這是影響公司生存發展的嚴重問題。

　　公司成長力等各項之間不匹配。

　　因此,可以將這些情況歸屬為四級狀況,可以通過四種方式來進行分析。

　　受益力分析目的: 1 了解公司獲利狀況。

　　2 自有資金累計能力。

　　3 償付本息能力。

　　4 公司的制品,商品,服務,到底以多少的獲利率在從事銷售。

　　工具: 1 營業收入凈益率=本期凈利/銷貨凈額表示銷貨一單位能獲利多少? 越高越好,一般 10%以上良好〔不能以此判斷公司獲利能力高低〕若營業收入凈益率高,銷貨收入偏低者〔即資產總額周轉率低〕 ,總體公司獲益力亦低 2 投資報酬率=本期凈利/資產總額表示資金一元能獲利多少? 8%以上較佳也較能判斷公司獲利能力高低總資本凈益率=總資產周轉率子

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